Книга о торгах. История и практика проведения публичных торгов. Книга 2. Торги по кофе - Вальтер Ваганович Аваков

давний и надежный участник кофейных аукционов, то предпочтение могли отдать ему. А если более высокую цену выкрикивал малоизвестный участник торгов или тот, кто не пользовался доверием организаторов торгов, то его цену могли и проигнорировать.

По законам физики перед тем, как свеча должна была погаснуть, фитилек свечи на несколько мгновений начинал светить интенсивнее и ярче. Это был наиболее драматичный момент торговой сессии. В этот момент каждый участник торгов пытался выкрикнуть свое последнее предложение. Поэтому в конце каждой «торговой сессии по свече» в кофейне стоял невообразимый шум и гвалт!

Роль оценщика состояла еще в том, чтобы внимательно следить за тем, кто из участников и какую цену называл. В этом ему помогали помощники и ассистенты, которые располагались за спинами участников торгов и фиксировали их цены на отдельных листках бумаги, которые превратились в еще один принцип биржевой торговли – биржевые расписки (т. е. оферты участников торгов заключить биржевую сделку).

На кофейных аукционах родилась еще одна «коммерческая традиция» – если участник купил предыдущий лот по максимальной цене и желает купить еще, то он может без дополнительных торгов указать только количество товара, которое он хотел бы докупить. И ему товар продают без торгов в интересующем его количестве.

Так продолжалось до тех пор, пока весь товар не был выкуплен в эту вечернюю сессию. Если часть товара оставалась нераспроданной (что случалось крайне редко), то торги переносились на следующий день и могли проводиться уже в другой кофейне, поскольку хозяин данного заведения, хоть и получал плату за аренду помещения на вечер, но все же предпочитал сделать перерыв, чтобы в его кофейню на следующий день смогли приходить и простые посетители тоже. Дело в том, что на ранних этапах торги в кофейнях проводились настолько же нерегулярно, насколько нерегулярно поступали в Лондон партии кофе. Поэтому содержатели кофеен дорожили обычными своими клиентами и добрым именем своего заведения, отдавая предпочтение гостям «с улицы».

На исходе промышленной революции значительно улучшаются методы транспортировки, а также машины и механизмы, связанные с производством кофе. Появившаяся в тот же период телеграфная и кабельная связь позволили заранее сообщать прогнозы на будущий урожай, что привело к более стабильному поступлению информации и, как результат, введению в торговый оборот «прогнозных» сделок. По мере развития систем логистики, снабжения и распространения кофе, коммерсанты при помощи новых методов ведения товарных торгов все глубже внедряли заключение сделок на новых принципах в практику торгов по кофе на мировом рынке. Многие из них объединились в синдикаты, стараясь захватить более крупные секторы рынка и манипулировать ценами к своей узкокорпоративной выгоде.

С середины XIX в. кофейни уже начинают специализироваться на предоставлении места, времени и специальных условий для проведения торгов по кофе. А начиная с 80-х годов XIX в., в крупных торговых портах, таких, как Нью-Йорк и Лондон, начали создаваться кофейные биржи.

Мировые центры торгов по кофе

Основными мировыми центрами торговли кофе являются товарные биржи, среди которых выделяются следующие крупные биржи:

♦ Нью-Йоркская биржа NYBOT (New York Board of Trade) или CSCE (Coffee, Sugar & Cocoa Exchange);

♦ Лондонская Международная биржа финансовых фьючерсов и опционов (London International Financial Futures and Options Exchange);

♦ Бразильская биржа BM&F (Brazilian Mercantile and Futures Exchange);

♦ Индийская кофейная биржа COFEI (Coffee Futures Exchange India);

♦ Вьетнамская кофейная биржа BCEC (Buon Ma Thuot Coffee Exchange Center).

На вышеуказанные биржи приходится почти 80 % всего товарооборота кофе в мире. Остальные центры торгов по кофе, как, например, Кенийская кофейная биржа в Найроби или региональные ассоциации производителей кофе, как, например, Колумбийская национальная кофейная федерация (FEDECAFE, Federacion Nacional de Cafeteras de Colombia), не играют особой заметной роли в мировых кофейных товаропотоках (по разным причинам) и не сильно влияют на индикацию мировых цен на кофе.

Биржевые торги по кофе

Мы посвятили отдельную часть нашей книги классификации и стандартам кофе, как товару, потому что кофе в виде зеленых зерен, как говорилось выше, занимает 2-е место по важности международной торговле, а все товарные потоки такого «стратегического» товара не могут не регулироваться современными методами, главным из которых на сегодня являются биржевые торги по кофе. Кофе является не только популярным и излюбленным напитком по всему миру, но и отличным активом для заработка на биржевых торгах.

На бирже торговля кофе осуществляется фьючерсными контрактами, минимальный объем которого составляет 17 тонн данного продукта, а цена обозначается за 1 фунт. Фьючерсы на кофе являются удобными финансовыми инструментами для трейдеров, которые можно рассматривать в качестве дополнения к контрактам на «валютные пары», фондовые индексы и энергетическое сырье или полноценной им альтернативы. Фьючерсы на кофе обращаются на рынке с 80-х годов XIX в., когда была основана Нью-Йоркская биржа кофе. Они стали прямым продолжением практики проведения торгов после заочных кофейных аукционов, но уже в более упорядоченной и регламентированной форме. Кстати, первые фьючерсы на золото вошли в оборот почти на 100 лет позже контрактов на кофе – только в 70-х годах XX в.

Привлекательность фьючерсов и опционов на кофе определяется их высокой ликвидностью (возможность быстрой продажи) и волатильностью (изменчивостью цены), благодаря чему участники торгов имеют возможность зарабатывать на краткосрочных колебаниях котировок. Средний объем торгов фьючерсами и опционами на кофе превышает физический объем мирового производства кофе в 7 раз! И только 10–15 % всех фьючерсов и опционов завершаются поставкой реального товара. Остальные контракты – это чистая биржевая игра, которая оказывает существенное влияние на формирование прогнозных цен. При этом динамика цен на фьючерсы остается достаточно прогнозируемой. В среднесрочной перспективе стоимость кофе изменяется под влиянием фундаментальных рыночных факторов – баланса спроса и предложения, погодных условий в странах-производителях товара и ожидаемой урожайности. В краткосрочной перспективе поддержку рынку кофе оказывают:

♦ Высокий спрос на кофе сорта «робуста» (он более дешевый, чем арабика) и его низкие запасы на Лондонской бирже;

♦ Попытки производителей поднять цены за счет ограничения продажи физических объемов кофе.

Некоторые производители пытаются придержать свой товар, чтобы поднять цену на кофе. Как правило, такая стратегия приводит к тому, что на складах формируется еще бóльший излишек, который в будущем все равно поступит на рынок, поэтому данный фактор может оказать лишь краткосрочную поддержку ценам. Спрос на кофе достигает своего пика зимой, но с наступлением тепла неумолимо снижается, что так же не может оказать долгосрочной поддержки рынку.

Наиболее популярный в мире инструмент трейдинга кофе – это фьючерсные контракты «US Coffee C» на арабику, которые торгуются на биржевой площадке